ANALIZĂ NYT: Deprecierea dolarului dă speranțe liderilor europeni
Publicația progresistă The New York Times face o analiză despre cum activele europene sunt mai sigure, odată cu slăbirea dolarului, situație care ar fi – în opinia lor – o oportunitate pentru EURO. Oficialii europeni văd, prin scăderea randamentelor la bondurile americane, o șansă de a atrage investitori. “Schimbarea sistemului comercial global de către președintele Trump a provocat cutremur printre cei care credeau că Statele Unite sunt sursa celor mai sigure active financiare din lume. Asta a creat o oportunitate pentru Europa,” scrie Eshe Nelson, în analiza din The New York Times.
Turbulențele pieței, când investitorii au vândut simultan dolari, acțiuni și obligațiuni americane, s-au atenuat săptămâna trecută, în urma încetării amenințărilor lui Trump de demitere a președintelui Băncii federale, Jerome H. Powell, și a secretarului Trezoreriei, Scott Bessent.
Oficialii europeni, care au participat săptămâna trecută la reuniunile de primăvară ale Fondului Monetar Internațional și ale Băncii Mondiale de la Washington DC, și-au exprimat scepticismul în ceea ce privește „disciplinarea” liderului american. Ei apreciază că natura imprevizibilă a abordării administrației Trump de a stabili politicile comerciale reprezintă o oportunitate pentru atragerea investitorilor către activele europene, de la euro până la piața de obligațiuni.
„Vedem că stabilitatea, predictibilitatea și respectul pentru statul de drept se dovedesc deja un punct forte,” a declarat, miercuri, Valdis Dombrovskis, comisarul european responsabil pe probleme economice ale blocului comercial, într-o discuție la reuniunea FMI.
Germania va emite obligațiuni de aproape un trilion de euro
El susține că cel mai vizibil indicator al migrației fondurilor americane către Europa este că, de la începutul lunii aprilie, euro a câștigat 5,4% față de dolar, depășind 1,13 dolari, cel mai ridicat nivel de la sfârșitul anului 2021. Întrebarea factorilor de decizie și a investitorilor este dacă, pe termen lung, euro va încăleca rolul dolarului ca monedă dominantă a lumii. „Există mult entuziasm în privința Europei,” a declarat Kristin J. Forbes, economist la Institutul de Tehnologie din Massachusetts, într-un interviu. Ea a mai reamintit că aceleași sentimente au fost și la înființarea monedei, în 1999, când unii economiști și factori de decizie s-au aventurat să susțină că există perspectiva ca euro să înlocuiască dolarul. În primii săi ani, utilizarea internațională a monedei euro a depășit utilizarea combinată a monedelor pe care le-a înlocuit. Dar apoi, euro a fost lovit de crize. Analiza mai amintește că Parlamentul Germaniei a ridicat pragul îndatorării publice, astfel încât s-au lansat multe bonduri pe piețele de capital. Au fost aduse îmbunătățiri la unele dintre problemele care anterior descurajau investitorii străini. Astăzi, obligațiunile europene oferă randamente mai bune, iar investitorii au încredere că Banca Centrală Europeană va acoperi pierderile în ultimă instanță, minimizând riscul ca problemele economice ale unei țări să afecteze toate activele în euro.
Pentru investitori, cea mai nouă și promițătoare perspectivă este ca Germania să emită aproximativ 1 trilion de euro în datorii guvernamentale suplimentare, cunoscute sub numele de obligațiuni și considerate cele mai sigure active denominate în euro. De ani de zile, strictul conservatorism fiscal al Germaniei a restrâns oferta de bonduri. Însă luna trecută, Parlamentul a modificat limitele de împrumut ancorate în constituția sa, așa-numita frână a datoriilor, pentru a permite guvernului să împrumute sute de milioane de euro spre a investi în armată și infrastructură. „Sunt urale în Europa din cauza stimulentelor fiscale ale Germaniei,” a anunțat Kristalina Georgieva, director general al FMI. Investitorii anticipează, de asemenea, o creștere masivă a ratei de împrumut a statelor membre ale UE, în contextul nevoii de bani pentru înzestrare militară și investiții publice. Articolul amintește că, în timpul pandemiei, statele UE s-au împrumutat cu peste 600 de miliarde de euro.
nbsp;
Loading...
